VIX был придуман профессором финансов Робертом Уейли в 1992 г. С тех пор на волатильности, которая ранее была одним из математических показателей для инвесторов, появилась возможность заработать. «Мы в буквальном смысле родились из кризиса, – вспоминает Кристофер Коул, работавший в 2008 г. Он делал ставки на волатильность рынка, и заработанного ему хватило, чтобы открыть собственный хедж-фонд Artemis Capital Management со $150 млн под управлением.
18 марта 2020 года индекс страха обновил максимальные показатели, дошел до 88 пунктов. Индекс имеет сильную корреляцию с S&P 500, практически совпадают максимальные пики с минимальными значениями индекса, и наоборот. Как раз ситуацию наоборот можно было наблюдать 18 марта этого года, 23 марта индекс S&P 500 нащупал дно. Раньше до кризиса 2008 года индекс VIX не превышал 35 пунктов, и такой порог чувствительности был низким.
Впоследствии CBOE рассчитала VIX в режиме реального времени. Основываясь на историческом индекс волатильности vix индексе цен опционов, профессор Вэли начиная с января 1986 года рассчитал ежедневный уровень VIX по серии данных, доступных на сайте CBOE. Исследование профессора Вэли для CBOE было опубликовано в «Journal of Derivatives».
Что такое индекс страха
В данной статье мы рассмотрим особенности работы на основе волатильности. Чем выше цена продажи актива для опционов пут, тем более высокой будет премия по опциону. Соотношение продавцов и покупателей опционов, а также их ожидания относительно того, в какую сторону пойдут цены, влияют на цены опционов пут и колл. Если сравнивать цены опционов можно отследить текущие настроения инвесторов.
Поэтому данный инструмент не подходит для долгосрочной позиции. В текущий момент VIX достиг границы в 20 пунктов — рубежный уровень, от которого может начаться отскок и, как следствие, падение рисковых активов (рис. 1). Оценок со средним рейтингом 4.9 у наших мобильных приложений. Из-за этого свойства опцион часто используют для рыночной страховки инвестиций.
«Вызывает беспокойство, что деривативы на VIX переупаковываются в розничные продукты, – говорит Уейли. «Уолл-стрит с завидной частотой превращает хороший и прибыльный продукт в нечто опасное, – отмечает аналитик Brean Capital Питер Чир. – Мне кажется, торговля инструментами, привязанными к волатильности, становится общим местом и представляет потенциальную опасность». Значение VIX ниже 20 может говорить о том, что в среднесрочной и долгосрочной перспективах тренд на рынке будет положительным. Это может служить сигналом к покупке ценных бумаг американских компаний на длительный срок. В обсуждениях Вы найдете подробности об инвестициях в Форекс — доверительном управлении forex-активами и работе на Форекс бирже.
Купите валюту на бирже
Индекс страха позволяет инвесторам подстраиваться под ожидания рынка. Ключевой показатель ожидаемой волатильности на фондовом рынке США — индекс VIX — резко вырос в понедельник утром, достигнув максимальных значений за последние четыре года. Результаты VIX (слева) по сравнению с прошлой волатильностью (справа) в качестве прогноза волатильности на 30 дней, за период январь 1990 — сентябрь 2009 г. Волатильность измерена как стандартное отклонение однодневного дохода S&P500 за месяц.
Таким же ограничением рисков занимаются трейдеры, которые продают биржевые товары. Часть таких игроков при продаже открывает короткую позицию . Опцион представляет собой специфический биржевой контракт, который наделяет купившего его инвестора правом купить или продать биржевой товар по определенной цене.
- Когда большинство инвесторов ожидают падения котировок, то премии на опционы пут растут, а на опционы колл снижаются.
- На пресс-конференции в январе 1993 года профессор Вэли предложил индекс и объяснил его.
- Заключайте виртуальные сделки, используя тренировочный счет, учитесь пользоваться графиками, пробуйте строить прогнозы.
- Максимального в истории значения в 89,53 пункта индекс достигал 24 октября 2008 года, минимального — 8,56 пункта — 24 ноября 2017 года.
- Однако правильное построение опционных конструкций дает возможность реализовать менее рисковые стратегии с прогнозируемым риском.
Аналитики и инвесторы, использующие VIX, считают, что он измеряет настроение рынка относительно будущей волатильности. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно будущих движений рынка. Чтобы прогнозировать, в какую сторону пойдут котировки, иногда инвесторы используют индекс страха, или VIX. Он отражает положительные или отрицательные ожидания инвесторов, которые влияют на стоимость активов. Считается, что уровень менее 20 пунктов показывает оптимистичное настроение участников рынка.
Причем уже не только от колебаний, но и от глубокого падения рынка. Расчет индекса производится таким образом, что чем больше размеры премий, тем больше значение индекса VIX. Понятно, что при приведенной в примере цене за нефть опцион-пут по $64 будет стоить дороже, чем по $63,2.
Volatility Index VXX4 Exp 14/11/2024 23:59
Более того, ETF снижается на порядок быстрей, нежели растут американские фондовые индексы. Чаще всего трейдеры предпочитают ориентироваться на верхний предел 45. Нахождение индикатора выше 45 означает, что уровень страха на рынке достаточно высок и пока стоит воздержаться от покупок. Правда, как сигнал к продажам преодоление этих уровней воспринимать все же не стоит. Если значение индикатора превышает уровень 70–80, то теоретически это должно означать, что трейдеры стремятся максимально застраховаться.
Тем, кто ищет честный способ заработка и приумножения капитала, однозначно стоит попробовать трейдинг. Существенный недостаток VXX — его динамика с приближением экспирации может не совпадать с динамикой VIX. Обусловлено этот эффектом контанго, когда ближайшие фьючерсы стоят дешевле дальних.
- Индекс рассчитывается с 2014 года по методике, схожей с расчетом индекса страха VIX, но учитывает опционы на индекс РТС.
- График S&P 500 можно посмотреть на сайте Чикагской биржи C-boe.
- Если цена на нефть вырастет до $70, то трейдер получит $6,8 с каждого лота.
- Ключевой показатель ожидаемой волатильности на фондовом рынке США — индекс VIX — резко вырос в понедельник утром, достигнув максимальных значений за последние четыре года.
Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты. Выкуп компаниями собственных акций также способствует снижению волатильности. За последние пять лет компании выкупили на рынке $2 трлн собственных акций.